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二季度,在各种类型基金均遭遇净赎回逾540亿份的恶劣环境下,指数型基金却是一支独秀,其份额由二季度初的1212.98亿份增至期末的1331.72亿份,增加6.49%,期间净申购78.77亿份。(7月21日中国证券报)指数型基金成为基金市场中唯一的亮点。
确实,大盘的长期性下跌导致了机构与股民的亏损,基金也毫不例外,事实上,上证指数从最高的6124点一度跌至2566点,最大跌幅达到60%。指数型基金在其带动下,理所当然也跟着狂跌,然而,其它基金均呈现赎回的境况,而指数型基金却是愈跌愈强,逆市呈现净申购,且受到机构与基民的追捧,这是何故呢?笔者以为有以下几点理由。
其一,A股的估值到了正常的价位。如今,沪市平均市盈率降至20倍以下,低于历史平均水平。沪深300指数样本股6月底的加权平均市盈率仅15.8倍,比美国标准普尔500指数17.4倍的近50年的平均市盈率还要低,许多股票跌破发行价,一些股票甚至跌破净值,股市的投资价值显现。
其二,政府部门的维稳救市导致股民持股信心上升,股市的底部或许呈现,大盘反转的机会大大加强,而且,伴随着奥运即将举行的重大利好,上证指数下行的可能性不大。申购指数型基金,也许正是抄底的良机。
其三,对予专家理财的神话在基民心中早已破灭。 截至6月30日,偏股基金总净值为1.6万亿元,相比一季度末下降了4900多亿元;偏股基金合计持有A股市值1.13万亿元,相比上一季度缩水4360亿元。(7月21日上海证券报)基金资产缩水主要来自二级市场的投资亏损。由此可见,专家理财完全是自欺欺人。而且,基金“旱涝保收”的收费方式基民意见很大,可基金态度强硬,不愿配合改革。
最后,指数型基金的收益与大盘指数的上涨同步,这就减少了基金经理的盲目操作性。人为干扰的因素大大降低。可见,面对漫长的熊市,基民们更加谨慎小心,不求过大风险的高收益,只要能紧跟大盘获取一定的稳健收益已是基民心中最好的选择。